Tokenisaatio ja stablecoinit – miten rahoitusmarkkinat digitalisoituvat käytännössä

Kansainväliset maksut voivat yhä kestää useita pankkipäiviä. Myös arvopaperikauppojen selvitys tapahtuu usein viiveellä. Samaan aikaan rahaa ja arvoa siirretään nykyisin digitaalisesti lähes kaikilla muilla yhteiskunnan osa alueilla. Tässä tilanteessa pankit ja rahoituslaitokset ympäri maailmaa tutkivat, miten uusi teknologia voisi tehdä rahoitusmarkkinoista nopeampia ja tehokkaampia. Kaksi keskeistä käsitettä tässä kehityksessä ovat tokenisaatio ja stablecoinit.

Mitä tokenisaatio tarkoittaa?

Tokenisaatio tarkoittaa sitä, että omaisuuserä esitetään digitaalisesti lohkoketjussa. Kyse voi olla rahasta, joukkovelkakirjoista, osakkeista tai muista rahoitusinstrumenteista. Token toimii digitaalisena omistusoikeuden todistuksena, joka osoittaa selkeästi, kuka omistaa mitäkin.

Sen sijaan että omistus ja transaktiot kirjattaisiin ja selvitettäisiin useiden pankkien, säilyttäjien ja selvitysyhteisöjen kautta, siirrot voidaan toteuttaa suoraan ja jäljitettävästi. Tämä voi mahdollistaa nopeamman selvityksen, alhaisemmat hallinnolliset kustannukset sekä paremman läpinäkyvyyden.

Tästä syystä monet maailman suurimmista pankeista ja rahoituslaitoksista työskentelevät aktiivisesti tokenisaation parissa. Globaalit toimijat investointipankkitoiminnan, pörssikaupan ja maksujärjestelmien alalla, kuten BlackRock, Robinhood ja PayPal, testaavat jo tokenisoituja joukkovelkakirjoja, osakkeita, rahastoja sekä sisäisiä maksuprosesseja. Tokenisaatiota pidetään yhä useammin rahoitusmarkkinoiden seuraavana modernisointivaiheena eikä vaihtoehtona perinteisille markkinoille.

Mitä stablecoinit ovat ja miksi niitä käytetään?

Stablecoinit ovat krypto omaisuuseriä, jotka on suunniteltu säilyttämään vakaa arvo. Useimmiten niiden arvo on sidottu perinteiseen valuuttaan, kuten Yhdysvaltain dollariin tai euroon. Esimerkiksi USD määräinen stablecoin vastaa yhtä Yhdysvaltain dollaria.

Tämä vakaus saavutetaan siten, että stablecoinit on katettu todellisilla varoilla. Markkinoiden suurimmilla stablecoineilla on reservit käteisenä ja erittäin likvideinä rahoitusinstrumentteina, pääasiassa lyhytaikaisina Yhdysvaltain valtion velkakirjoina. Teoriassa jokaista tokenia vastaa samanarvoinen omaisuuserä.

Stablecoineja voidaan ajatella digitaalisena rahana, jota voidaan siirtää maailmanlaajuisesti ympäri vuorokauden ilman pankkipäiviä tai välikäsiä. Siinä missä perinteiset pankkisiirrot voivat kestää ja sisältää useita välittäjiä, stablecoinit voidaan siirtää lähes välittömästi. Tämän vuoksi niitä käytetään maksuihin, likviditeetin hallintaan sekä uusien teknologioiden päälle rakennettujen rahoitusinstrumenttien selvitykseen.

Markkinan koko ja institutionaaliset ennusteet

Stablecoin markkina on kasvanut nopeasti ja sen arvo on nykyisin noin 300 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Useat vakiintuneet rahoituslaitokset arvioivat, että tämä on vasta kehityksen alku. Globaali pankki Standard Chartered arvioi, että stablecoin markkina voi kasvaa noin 2 biljoonaan Yhdysvaltain dollariin vuoteen 2028 mennessä, kasvun ajureina maksujen lisääntyvä käyttö sekä selkeämmät sääntelykehykset, kuten esimerkiksi Yhdysvalloissa valmisteltu GENIUS Act. Citigroup puolestaan arvioi perusskenaariossaan markkinan arvon olevan noin 1,9 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria vuoteen 2030 mennessä, ja kasvupotentiaalia on enemmänkin, jos institutionaalinen käyttöönotto laajenee.

Yhteenvetona tokenisaation ja stablecoinien tavoitteena on tehdä rahoitusmarkkinoista tehokkaampia, saavutettavampia ja demokraattisempia. Kehitys etenee vaiheittain, mutta sillä on pitkällä aikavälillä potentiaalia muuttaa merkittävästi sitä, miten globaalit rahoitusjärjestelmät on rakennettu ja miten ne toimivat.

Altistus pörssinoteerattujen tuotteiden kautta

Sijoittajille, jotka haluavat osallistua tähän kehitykseen, ruotsalainen yhtiö Virtune tarjoaa pörssinoteerattuja tuotteita, jotka tarjoavat rakenteellisen ja säännellyn altistuksen digitaalisiin omaisuuseriin perinteisten arvopapereiden muodossa. Tuotteet ovat 100 % fyysisesti katettuja ja listattu Nasdaq Helsingin säännellyllä markkinalla (Nasdaq Helsinki).

Virtune Stablecoin Index ETP on pörssinoteerattu tuote, joka tarjoaa sijoittajille yksinkertaisen ja kustannustehokkaan tavan saada altistusta kasvavaan stablecoin ekosysteemiin. Tuote seuraa hajautettua digitaalisten omaisuuserien indeksiä, joka koostuu infrastruktuurista ja teknologisista ratkaisuista, jotka mahdollistavat stablecoinien käytön ja joiden odotetaan hyötyvän niiden käytön lisääntyessä. Indeksi tasapainotetaan neljännesvuosittain.

Sijoittajille, jotka etsivät laajempaa altistusta digitaalisten omaisuuserien kokonaiskehitykseen, on tarjolla Virtune Coinbase 50 Index ETP. Tuote seuraa Coinbase 50 Europe Index -indeksiä, joka on yksi johtavista globaaleista vertailuindekseistä digitaalisille omaisuuserille ja jota kuvataan usein kryptomarkkinoiden vastineena S&P 500 -indeksille. ETP tarjoaa altistuksen jopa 50 suurimpaan ja vakiintuneimpaan krypto omaisuuserään ja indeksi tasapainotetaan neljännesvuosittain.

Molemmat tuotteet laskee liikkeeseen Virtune, johtava ruotsalainen säännelty varainhoitaja digitaalisten omaisuuserien alalla. Virtune yhdistää perinteisen rahoitusmaailman ja kehittyvän kryptotalouden tarjotakseen sijoittajille yksinkertaisen ja turvallisen tavan saada altistusta digitaalisiin omaisuuseriin.