Krypto jako klasa aktywów

Kryptoaktywa szybko przekształciły się z fenomenu technologicznego w uznaną klasę aktywów o globalnej kapitalizacji rynkowej liczonej w bilionach dolarów. Technologia Blockchain stanowi fundament tego wzrostu, umożliwiając bezpieczne posiadanie, transakcje oraz transfer wartości bez potrzeby korzystania z centralnego pośrednika.


Rozwój ten jest napędzany przez szereg czynników strukturalnych i makroekonomicznych: inflację, rosnące zadłużenie państw, szybki postęp technologiczny, rosnącą adopcję oraz pojawienie się jasnych ram regulacyjnych, takich jak unijne rozporządzenie MiCA, którego celem jest zwiększenie przejrzystości i wzmocnienie ochrony inwestorów.


Jednocześnie rynek zyskał dodatkową legitymizację, ponieważ duzi, uznani gracze, tacy jak BlackRock, Morgan Stanley oraz wielu zarządzających instytucjonalnych, włączają kryptoaktywa do swojej oferty poprzez regulowane produkty inwestycyjne. To wyraźna zmiana: kryptoaktywa stały się istotną częścią dyskusji o nowoczesnym zarządzaniu aktywami i ugruntowanym elementem rynku finansowego.

Co nadaje Bitcoinowi wartość?

Bitcoin stanowi fundamentalną zmianę w sposobie, w jaki postrzegamy pieniądz i wartość. Jako pierwsze i najbardziej ugruntowane kryptoaktywo, Bitcoin stworzył nowy paradygmat dla transakcji cyfrowych i przechowywania wartości.


Rosnące zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych dodatkowo umocniło pozycję Bitcoina jako uznanej klasy aktywów. Obecnie wiele spółek notowanych na giełdzie, uczelni, rządów, państw oraz wiodących zarządzających aktywami dokonało znaczących inwestycji w Bitcoin, podczas gdy globalne instytucje finansowe uruchomiły własne produkty z exposure na Bitcoin i inne kryptoaktywa. Wraz z uzyskiwaniem dostępu do kryptoaktywa przez coraz szerszy segment rynku finansowego, rola Bitcoina jako potencjalnego narzędzia długoterminowego przechowywania wartości ulega wzmocnieniu, szczególnie w okresach inflacji i niepewności geopolitycznej.

Największe kryptoaktywo

Uruchomiony w 2009 roku Bitcoin jest pierwszym i najbardziej rozpoznawalnym kryptoaktywem, obecnie posiadanym przez setki milionów osób na całym świecie.

Zdecentralizowany

Zdecentralizowany system monetarny — nie istnieje centralny organ ani pośrednik, który mógłby kontrolować lub manipulować siecią. Zapewnia to odporność sieci na manipulacje i podatności.

Ograniczona podaż – przechowywanie wartości

Nigdy nie będzie więcej niż 21 milionów Bitcoin. Podobnie jak złoto, Bitcoin jest często postrzegany jako forma przechowywania wartości („cyfrowe złoto”) oraz zabezpieczenie przed inflacją.

Z góry określone tempo podaży

Bitcoin działa zgodnie z ustalonymi zasadami dotyczącymi tempa tworzenia nowych monet, w tym zmniejszania tempa emisji o połowę mniej więcej co cztery lata.

Bitcoin w zarządzaniu portfelem

Porównania historyczne pokazują, że portfele zawierające określony udział Bitcoina — na przykład 5 procent — generowały wyższe stopy zwrotu niż portfele bez exposure na krypto. Wynik zależy od takich czynników jak klimat rynkowy i alokacja aktywów, ale pokazuje to, jak nawet niewielki udział Bitcoina — zdecentralizowanego, globalnego i cyfrowego aktywa o ograniczonej podaży — może wpływać na długoterminowe wyniki portfela.

cumulative returns

Bitcoin historycznie przyczyniał się do poprawy stóp zwrotu. Wykres pokazuje skumulowane stopy zwrotu dla różnych alokacji portfela z udziałem Bitcoina w okresie od stycznia 2021 do stycznia 2025. Źródło: Virtune.

Kluczowe wskaźniki0% BTC5% BTC10% BTC
Cumulative Return29.8941.0752.60
CAGR(%)6.538.4810.36
Sharpe Ratio0.670.830.91
Sortino Ratio1.111.351.46
Max Drawdown20.9523.3826.26
Calmar Ratio0.310.360.39

Bitcoin może przyczyniać się do lepszych stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko. Tabela przedstawia kilka kluczowych wskaźników efektywności skorygowanej o ryzyko za okres od stycznia 2021 do stycznia 2025. Źródło: Virtune.

Poprawa relacji ryzyko–zwrot

Portfele zawierające określony udział Bitcoina w niektórych przypadkach wykazywały lepsze stopy zwrotu skorygowane o ryzyko w porównaniu z portfelami bez exposure. Połączenie wysokich średnich rocznych stóp zwrotu i niskiej korelacji z tradycyjnymi aktywami historycznie przyczyniało się do lepszych wyników skorygowanych o ryzyko.

Niska korelacja tworzy możliwości dywersyfikacji

Bitcoin wykazywał cechy odmienne od tradycyjnych klas aktywów, zwłaszcza pod względem wzorców zmian cen. Jedną z najbardziej zauważalnych cech jest jego niska korelacja z aktywami takimi jak akcje i obligacje. W okresach turbulencji rynkowych Bitcoin w wielu przypadkach poruszał się niezależnie od innych rynków, tworząc możliwości dywersyfikacji w ramach szerszego portfela.

correlation

Macierz przedstawia korelację pomiędzy Bitcoinem a innymi aktywami w okresie od 1 stycznia 2024 do 1 stycznia 2025. Źródło: Virtune.

Płynność w ETP

ETP są notowane na giełdach podobnie jak akcje, jednak ich płynność działa inaczej. Liczba wyemitowanych jednostek ETP jest na bieżąco dostosowywana poprzez tworzenie lub umarzanie nowych jednostek w zależności od popytu. Oznacza to, że płynność zależy przede wszystkim od płynności aktywa bazowego, a nie od wolumenu obrotu samego ETP. Dla inwestorów oznacza to, że duże transakcje często mogą być realizowane bez problemu, o ile aktywo bazowe jest wystarczająco płynne.

Dlaczego wybrać ETP zamiast bezpośrednich inwestycji w krypto?

Exchange Traded Products (ETP) oferowane przez Virtune zapewniają bezpieczny i regulowany sposób uzyskania 1:1 exposure na kryptoaktywa, takie jak Bitcoin, bez złożoności związanej z bezpośrednim posiadaniem. Dzięki zabezpieczeniom na poziomie instytucjonalnym, możliwości handlu za pośrednictwem lokalnego brokera internetowego lub banku oraz uproszczonemu raportowaniu podatkowemu, ETP-y stanowią prosty i atrakcyjny sposób inwestowania w kryptoaktywa.

crypto logo

Virtune Bitcoin Prime ETP

Notowany na Nasdaq Stockholm


Virtune Bitcoin Prime ETP to fizycznie zabezpieczony Exchange Traded Product (ETP), oferujący efektywne i niskokosztowe exposure na Bitcoin (BTC). Zaprojektowany z myślą o inwestorach instytucjonalnych, ETP łączy bardzo konkurencyjną opłatę za zarządzanie w wysokości 0.25% z zabezpieczeniami klasy instytucjonalnej oraz pełną przejrzystością.


Skontaktuj się z nami!

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o Virtune, naszych produktach oraz o tym, jak kryptoaktywa mogą stanowić wartościowe uzupełnienie strategii dywersyfikacji portfela, skontaktuj się z nami, wysyłając e-mail na adres hello@virtune.com lub wypełniając poniższy formularz, podając swoje dane kontaktowe. Odpowiemy tak szybko, jak to możliwe.