Hva er altcoin season?

Hva betyr altcoin season?

Altcoin season, også kalt altseason eller altcoin-sesong, er et uttrykk for en periode der mange altcoins har bedre prisutvikling enn Bitcoin. Uttrykket brukes også om en pågående markedssituasjon, ut fra prisene frem til nå. Det finnes ingen felles grense som avgjør når betegnelsen gjelder. Svaret avhenger av hvilke kryptoeiendeler og hvilken periode som sammenlignes.

En altcoin er en kryptoeiendel utenom Bitcoin. Gruppen omfatter både Ether og en rekke andre kryptoeiendeler med forskjellige bruksområder. Også stablecoins, som søker å holde en verdi mot en referanse, inngår i den brede definisjonen. En indikator kan likevel velge å utelate dem.

For en leser som møter uttrykket i en graf, er det derfor avgjørende å vite hva grafen faktisk måler. At mange altcoins har gjort det bedre enn Bitcoin, sier verken at alle har steget eller hva prisene gjør videre.

Hva måler en altcoin season index?

En altcoin season index er en indikator som sammenligner prisendringen i et utvalg altcoins med prisendringen i Bitcoin over samme tidsrom. Indikatoren kan for eksempel vise hvor stor andel av utvalget som har gjort det bedre enn Bitcoin. Den er en beregning av markedsutviklingen, ikke et verdipapir.

I et hypotetisk eksempel sammenlignes ti altcoins med Bitcoin over en valgt periode. Sju av de ti har høyere prosentvis prisendring enn Bitcoin. Da har 70 % av dette utvalget gjort det bedre. Om det er nok til å kalle perioden altcoin season, avhenger av grensen den aktuelle indikatoren bruker. Tallene illustrerer regnemåten og er ingen avlesning av markedet.

To indikatorer kan gi ulike svar samme dag. Den ene kan ta med flere kryptoeiendeler, bruke et annet tidsvindu eller utelate Ether og stablecoins. Et rullerende tidsvindu flytter seg dessuten hver dag: eldre prisendringer faller ut, og nye kommer inn. Indikatorene trenger derfor ikke være uenige om prisene selv om resultatene er forskjellige.

Bedre enn Bitcoin kan fortsatt bety kursfall

En relativ sammenligning sier hvordan én pris har endret seg sammenlignet med en annen. I et rent regneeksempel faller Bitcoin med 20 % og en altcoin med 10 % over samme periode. Altcoinen har da gjort det bedre enn Bitcoin, samtidig som verdien av en uendret beholdning har falt.

Det er også forskjell på hvor mange kryptoeiendeler som gjør det bedre, og hvor stor del av markedets verdi de representerer. Mange små altcoins kan ha bedre prisutvikling uten at de står for en stor andel av samlet markedsverdi.

Hva viser Bitcoin-dominans?

Bitcoin-dominans er Bitcoins andel av den samlede markedsverdien til kryptoeiendelene som inngår i beregningen. Markedsverdien til hver eiendel beregnes normalt som pris ganger mengden i omløp. En stor kryptoeiendel får dermed mer å si for dominansmålet enn en liten. En sesongindikator kan derimot telle hver altcoin likt.

Fallende Bitcoin-dominans forteller derfor ikke alene hvor mange altcoins som har gjort det bedre enn Bitcoin. Andelen kan også påvirkes av endringer i mengden kryptoeiendeler i omløp, utstedelse av stablecoins og hvilke eiendeler datagrunnlaget tar med. Dominans og en altcoin season-indikator svarer på ulike spørsmål.

Begge beskriver et beregnet forhold frem til måletidspunktet. Ingen av dem viser hva en bestemt altcoin vil være verdt senere. Kryptoeiendeler kan ha store prissvingninger, og flere altcoins kan falle samtidig. Å fordele eksponeringen mellom flere av dem er fortsatt å investere innenfor samme aktivaklasse.

Et altcoin-indeksprodukt følger egne regler

Virtune Crypto Altcoin Index ETP følger en indeks med opptil ti av de største kryptoeiendelene utenom Bitcoin og Ether. Komponentene får like vekter ved rebalansering, som skjer kvartalsvis. Deretter endres vektene når prisene beveger seg. Dette er produktets utvalgs- og vektingsregler, uavhengig av om markedet omtales som altcoin season.

En sesongindikator og produktets indeks kan derfor følge forskjellige eiendeler og gi forskjellige resultater. ETP-innehaveren eier verdipapiret, ikke kryptoeiendeler som kan overføres til en egen lommebok. Produktet følger indeksens prisutvikling med de kostnadene og vilkårene som gjelder for ETP-en.

Kryptoindekser forklarer hvordan vekting og rebalansering fungerer. Guiden om å kjøpe altcoins viser hva eksponering gjennom dette verdipapiret innebærer hos Nordnet Norge.