Warum die Performance Ihres Krypto-ETP von der zugrunde liegenden Kryptowährung abweichen kann

Viele Investoren, die die Kursentwicklung von Kryptowährungen wie Bitcoin verfolgen, fragen sich manchmal, warum sich ihre Investition in ein Krypto-ETP nicht genau wie der zugrunde liegende Vermögenswert entwickelt hat. Der häufigste Grund für diese Abweichung ist der Wechselkurs zwischen dem US-Dollar (USD) und der schwedischen Krone (SEK), aber es gibt auch weitere Einflussfaktoren.

Krypto-ETPs mit 1:1 Exposure – aber in SEK bewertet
Die Krypto-ETPs von Virtune sind darauf ausgelegt, ein 1:1 Exposure gegenüber der zugrunde liegenden Kryptowährung, wie Bitcoin, zu bieten. Jedes ETP repräsentiert eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Assets, das sicher in Cold Storage bei unserem Custodian Coinbase verwahrt wird. Der ETP-Preis spiegelt den aktuellen Marktwert des Assets wider – jedoch in schwedischen Kronen.

Da Kryptowährungen wie Bitcoin fast ausschließlich in USD gehandelt werden, bedeutet dies, dass Sie als Investor auch Wechselkursschwankungen zwischen USD und SEK ausgesetzt sind.

Beispiel: Wie Wechselkurse Ihre Investition beeinflussen
Dies lässt sich anhand eines hypothetischen Szenarios verdeutlichen:

Angenommen, der Bitcoin-Preis bleibt stabil bei 60.000 USD.
Wenn sich der Wechselkurs von 11,00 SEK/USD auf 10,00 SEK/USD verändert, ist der Dollar gegenüber der Krone günstiger geworden.

Ergebnis:
Ein Bitcoin, der zuvor 660.000 SEK (60.000 × 11) wert war, ist nun 600.000 SEK (60.000 × 10) wert.
Obwohl der Bitcoin-Preis in USD unverändert bleibt, ist der Wert Ihrer Investition in SEK um 9 % gesunken – ausschließlich aufgrund der Währungsbewegung. Ihr Krypto-ETP, das in SEK bewertet ist, spiegelt dies direkt wider.

Währungseffekte können in beide Richtungen wirken
Währungsschwankungen können sich sowohl positiv als auch negativ auf Ihre Investition auswirken:

Wenn der Dollar gegenüber der Krone stärker wird: steigt der ETP-Wert in SEK.
Wenn der Dollar gegenüber der Krone schwächer wird: sinkt der ETP-Wert in SEK.

Im Jahr 2025 ist USD/SEK von etwa 11,20 auf 9,60 gefallen – ein Rückgang von über 15 %. Selbst wenn der zugrunde liegende Crypto asset in USD gestiegen ist oder unverändert blieb, kann der Wert Ihres ETP in SEK dennoch sinken – ausschließlich weil der Dollar gegenüber der Krone schwächer geworden ist.

Weitere Faktoren, die die Performance Ihres ETP beeinflussen
Neben dem Währungseffekt gibt es mehrere weitere Faktoren, die dazu führen können, dass Ihr Krypto-ETP die Performance des zugrunde liegenden Assets nicht exakt widerspiegelt. Hier sind einige wichtige Aspekte:

1. Begrenzte Handelszeiten an der Börse
Die ETPs von Virtune werden während der Öffnungszeiten der Nasdaq Stockholm gehandelt, Montag bis Freitag zwischen 09:00 und 17:25. Der Kryptomarkt hingegen ist rund um die Uhr geöffnet. Das bedeutet, dass Kursbewegungen außerhalb der Börsenzeiten erst bei der nächsten Markteröffnung berücksichtigt werden.

2. Verwaltungsgebühr beeinflusst den Wert über Zeit
Alle Virtune ETPs haben eine jährliche Verwaltungsgebühr, die kontinuierlich durch eine tägliche Anpassung angewendet wird. Dies geschieht durch eine schrittweise Reduzierung der Menge an zugrunde liegendem Krypto pro ETP, was den Wert der Investition über Zeit beeinflusst. Bei unseren Staking-ETPs wirkt Staking in die entgegengesetzte Richtung, da die Menge an Krypto pro ETP durch Staking-Erträge im Laufe der Zeit steigen kann.

3. Preisunterschiede zwischen Krypto-Börsen
Es gibt keinen einheitlichen globalen Referenzpreis für Crypto assets. Die Preise können daher leicht zwischen Börsen wie Coinbase, Binance oder Kraken variieren. Da die Produkte von Virtune auf der Preisstellung bestimmter Börsen basieren, können diese Unterschiede zu Abweichungen gegenüber anderen Quellen führen.

4. Brokergebühren bei Kauf/Verkauf
Beim Handel über einen Online-Broker wie Avanza fällt in der Regel eine Brokergebühr für jede Kauf- oder Verkaufsorder an. Diese Gebühr beeinflusst Ihre tatsächliche Rendite – insbesondere bei kleineren Transaktionen, bei denen die Gebühr einen größeren Anteil des investierten Betrags ausmacht.

5. Bid-Ask-Spread
Wie andere börsengehandelte Instrumente werden ETPs mit einem bestimmten Spread gehandelt – also der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis. Dieser Spread dient als Vergütung für Market Maker, die Liquidität sicherstellen und es ermöglichen, jederzeit zu kaufen und zu verkaufen. In Phasen hoher Volatilität kann sich der Spread vorübergehend ausweiten, was sowohl Ihren Kauf- als auch Verkaufspreis beeinflussen kann.

Transparenz und Sicherheit Ihrer Investition
Alle unsere Krypto-ETPs sind zu 100 % physisch besichert, und die Bestände werden in Cold Storage bei unserem Custodian Coinbase verwahrt. Auf unseren Produktseiten können Sie genau sehen, wie viel des jeweiligen Assets jedes ETP repräsentiert, und die Bestände täglich nachverfolgen.

Benötigen Sie Hilfe, um zu verstehen, wie Ihre Investition beeinflusst wurde?
Kontaktieren Sie uns gerne unter hello@virtune.com – wir helfen Ihnen gerne weiter.

Engagement über börsengehandelte Produkte

Anleger haben die Möglichkeit, sicher in Krypto-Assets zu investieren – über vollständig besicherte ETPs des schwedischen Unternehmens Virtune, dessen Produkte unter anderem an der Deutschen Börse Xetra gelistet sind. Diese können über mehrere der größten traditionellen Broker gehandelt werden.

Krypto-Investitionen sind mit hohen Risiken verbunden. Virtune erteilt keine Anlageberatung. Investitionen erfolgen auf eigenes Risiko. Wertpapiere können im Wert steigen oder fallen, es gibt keine Garantie für die Rückzahlung des investierten Kapitals. Bitte lesen Sie den Prospekt, das KID und die Bedingungen auf www.virtune.com.